详情

　　本周港股市集连续震撼走势。适度收盘，恒生指数累计跌0.41%，报26231.79点；科技指数累计跌0.86%，报5687.14点；国企指数累计跌1.31%体育游戏app平台，报9048.53点。

　　值得重视的是，恒生指数在本周二一度升至26858.13点，创下自前年11月14日以来的最好点位。同期，恒生科技指数阐扬相似，单日最高涉及5875.32点，一样创下前年11月14日以来的最好水平。

　　资金面转向：年关事后市集迎来新机会

　　市集情谊想象处于历史低位

　　量化数据考据现时情谊低迷：适度2025年12月31日，恒生指数5日平均换手率仅为0.21%，恒生波指(忖度市集波动率)为18.98，诀别处于2025年事首以来的1.2%和8.9%分位数水平，标明市集情谊已降至年度极低位置。空头抓仓方面，天然港股互联网龙头企业未平仓卖空数目占证券刊行数目比例仍处历史高位，但跟着股价回落至高性价比区域，阿里巴巴等科技龙头的未平仓空头抓股数已从高位启动回落，线路空头力量正在松开。

　　年末扰出发分逐渐消退

　　11月下旬以来港股走弱的中枢原因是临连年末南向资金流入较着放缓。手脚2025年港股最进攻的增量资金起头，南向资金的季节性减少径直冲击了市集流动性。此外，年末市集端淑传的三大担忧——外资圣诞假期前赢利了结、对冲基金期骗年底造反气性作念空、内地基金新规带来的抛压——试验上齐是短期季节性身分，有些致使被市集夸大。跟着年关已过，这些情谊性扰动正逐渐褪色。

　　资金面迎来积极变化

　　保障资金季节性流入将带来积极影响：岁首"开门红"销售季节将带动保障资金的季节性配置需求，港股手脚保障资金进攻配置场地将受益。同期，2026年非上市险企启动切换IFRS9新司帐准则，将加多对优质权利钞票的配置需求，造成中恒久资金流入能源。公募基金配置方面，2025年Q3数据线路，可投资港股的公募基金平均配置比例约28%，但很多基金事迹基准中港股占比偏低(0-10%)。跟着A股与港股被视作合座钞票池进行配置，基金有望在事迹基准中普及港股比重，开释更多配置需求。

　　新股阐扬亮眼：AI双雄领衔市集热门

　　尽管港股主要指数阐扬庸碌，但部分个股阐扬引东谈主注视。具体来看，MINIMAX-WP(00100.HK)、智谱(02513.HK)、百勤油服(02178.HK)、亚太卫星(01045.HK)及蓝港互动(08267.HK)，诀别高涨109.09%、36.49%、30%、25.86%。

　　AI领军企业强势登陆

　　MINIMAX于1月9日登陆港交所，首日股价涨超100%。这一强势阐扬源于五大中枢身分：其一，手脚寰球逾越的通用东谈主工智能科技公司，MINIMAX专注多模态大模子研发，代表新一代AI工夫场地；其二，市集招供度极高，公开发售阶段获42万投资者热捧，逾额认购1848倍；其三，事迹显赫改善，2025年前三季度收入达5343.7万好意思元，毛利率从2023年的-24.7%大幅普及至23.3%；其四，14家分量级基石投资者，包括阿里巴巴、阿布扎比主权基金ADIA等共认购27.23亿港元；其五，多家券商赐与"买入"评级，高度招供其AI居品化才智与贸易化远景。

　　智谱(02513.HK)手脚另一家大模子公司，1月8日在港交所挂牌，一样阐扬不俗。该公司赢得20.6万东谈主认购，逾额认购1164倍，IPO募资43亿港元，市值碎裂511亿港元。智谱与MINIMAX接踵上市，造成高大的板块联动效应，显赫普及整个这个词AI产业链温雅度。

　　在AI科技股强势带动下，其他行业龙头也迎来不同经由高涨。百勤油服(02178.HK)本周阐扬亮眼，有分析觉得，这受益于外洋油价企稳回升、国内油气勘测开发投资加多以及行业整合加速等身分，油气服务行业正迎来新一轮景气周期。

　　亚太卫星(01045.HK)手脚卫星通讯限度龙头，其股价走强受益于国度低轨卫星星座建树加速鼓舞。跟着"十四五"卫星互联网专项想象深切扩充，卫星制造、放射及运营服务全产业链迎来发展机遇。此外，AI与卫星大数据结合的应用场景不休拓展，为传统卫星运营商带来新增长点。

　　蓝港互动(08267.HK)手脚游戏开发商，其股价高涨与游戏产业和AI工夫深度会通趋势密切关联。近期，多家游戏公司文书将AI工夫应用于游戏开发、运营及内容创作，大幅镌汰开发成本、普及用户体验。在MINIMAX、智谱等AI基础层企业上市带动下，应用层企业也赢得市集再行估值。

　　当天市集动态：结构性行情连续

　　当天港股三大指数小幅收涨，适度收盘，恒生指数涨0.32%，报26231.79点；科技指数涨0.15%，报5687.14点；国企指数涨0.10%，报9048.53点。

　　市集呈现较着的结构性行情，黄金、贸易航天、AI医疗关联个股领涨，而电板、光伏股走低。

　　黄金股受避险情谊与降息预期推动

　　适度收盘，山东黄金(01787.HK)涨6.12%、招金矿业(01818.HK)涨4.10%、紫金矿业(02899.HK)涨2.85%。

　　近期地缘风险与降息预期共同撑抓金价走强。好意思国财政部长斯科特·贝森特周四向好意思联储施压，号令镌汰利率以促进经济投资。市集正密切温雅当天公布的2025年12月非农服务讲述。摩根士丹利展望，黄金价钱将在2026年第四季度升至每盎司4800好意思元，碎裂历史记载，主要驱出发分包括利率下行、好意思联储教会层更替，以及列国央行和基金抓续买入。

　　贸易航天战略催化板块走强

　　适度收盘，亚太卫星(01045.HK)涨3.96%、金凤科技(02208.HK)涨3.41%、大陆航天科技控股(00232.HK)涨1.74%。

　　讯息方面，1月8日，广州市进展发布《加速建树先进制造业强市想象（2024—2035年）》，明确提议到2035年打造"具有寰球影响力的中国贸易航天新一极"。该想象要点布局可重迭使用火箭工夫，为产业链发展注入强心针。此外，1月份贸易航天将迎来密集放射窗口，长征系列多型火箭治装待发。在贸易航天企业上市新圭臬指引下，行业有望迎来上市潮，蓝箭航天科创板IPO已获受理，进展冲刺科创板"贸易火箭第一股"。

　　AI医疗会通更正获本钱意思意思

　　适度收盘，讯飞医疗科技(02506.HK)涨20.58%、晶泰控股(02228.HK)涨10.48%、阿里健康(00241.HK)涨4.72%。

　　行业催化剂来自多个方面：1月8日，OpenAI推出ChatGPT Health功能，可解答健康问题、迎合智能开发、想象饮食通顺。

　　此前讯飞医疗科技发布"讯飞星火医疗大模子X1"，是现时独一统统袭取世界产算力稽察完成的医疗深度推理大模子，全科扶植会诊合理率达94.0%。西南证券觉得，AI+医疗是明确的战略增量场地，具备自研基座大模子的企业将充分受益。

　　电板与光伏股遭受战略压力

　　适度收盘，理士外洋(00842.HK)跌65.86%、比亚迪电子(00285.HK)跌2.58%、洪桥集团(08137.HK)跌2.22%。

　　讯息方面，工信部、国度发展纠正委、市集监管总局、国度能源局于1月7日调处召开能源和储能电板行业茶话会，扣问部署进一步法度产业竞争治安职责，激勉市集对行业整顿的担忧。

　　理士外洋大跌源于其分拆事项扩充，此前理士外洋股东大会已通过分拆子公司Leoch Energy Inc赴好意思上市议案；据公告败露，2025年12月30日，Leoch Energy Inc已向好意思国证券往复委员会提交20-F注册声明，2026年1月8日为按连权基准买卖股份截止日，而当天(1月9日)进展成为按除权基准买卖股份首日。

　　把柄分拆筹画，现时理士外洋抓有分拆公司100%股份，但上市完成后将不再抓有任何分拆公司股份，后者将统统剥离并不再消释入账，集团财务报表也将相应闭幕阐明分拆公司的钞票及欠债。

　　光伏股一样走弱，适度收盘，新特能源(01799.HK)跌8.48%、协鑫科技(03800.HK)跌7.89%、信义光能(00968.HK)跌3.72%。

　　讯息方面，把柄业内东谈主士处核实，市集监管总局条目中国光伏行业协会及被约谈企业不得商定产能、产能期骗率、产销量及销售价钱等。

　　个股异动

　　医渡科技涨超5% 公司与北大病院共建北京市要点实验室

　　医渡科技(02158.HK)涨5.16%，报收5.91港元。讯息面上，近日，由北京大学第一病院牵头，医渡科技参与共建的“多模态智能调整系统研发与滚动应用北京市要点实验室”到手获批。该实验室将聚焦心肾代谢轮廓征的智能化调整攻关，是医渡科技抓续深耕专业智能调整的又一个要害里程碑。

　　好意思图公司涨近7% 与阿里互助有望进一步深化

　　好意思图公司(01357.HK)涨6.87%，报收7.93港元。讯息面上，12月31日，好意思图文书已向阿里巴巴刊行2.5亿好意思元可转债。大摩发布研报称，若整个可换股债券悉数调遣，阿里巴巴将抓有好意思图6.82%的股份体育游戏app平台，成为其第三大股东。该行觉得这次进展为正面讯息，预期好意思图与阿里巴巴的互助将进一步深化，尤其在电子商务想象限度可产生高大的协同效应。